التطهير هو التخلص من الجزء اليسير من عائدك الناتج عن دخل غير مباح، وغالباً فوائد كسبتها الشركة على نقدها. ويعرض هذا الدليل طريقة السهم الواحد التي تستخدمها حاسبة التطهير في سند، ثم يذكر الطريقة الأخرى التي قد تصادفها.
المعادلة
مبلغ التطهير = (إيراد الفوائد ÷ إجمالي أسهم الشركة) × الأسهم المملوكة. ويؤخذ إيراد الفوائد من قائمة دخل الشركة للفترة المالية، وإجمالي الأسهم من عدد أسهمها المعلن.
مثال محلول
يستخدم المثال أرقاماً مقرَّبة للتوضيح. لنفرض أن شركة كسبت 122.8 مليون دولار فوائد في فترتها الأخيرة ولها 1,137 مليون سهم. نصيب السهم من الفوائد = 122.8 ÷ 1,137 = 0.108 دولار. فإذا كنت تملك 100 سهم فمبلغ التطهير = 100 × 0.108 = 10.80 دولار.
الضوابط الأربعة
- يتم التطهير في نهاية الفترة المالية، ربع سنوية كانت أو سنوية.
- لا حاجة لتطهير توزيعات الأرباح بشكل منفصل وفق هذه الطريقة.
- لا حاجة لتطهير الربح الناتج من بيع السهم.
- إذا بعت السهم قبل نهاية الفترة المالية فلا شيء عليك تطهيره عن تلك الفترة.
الطريقة الأخرى
تسلك كثير من خدمات الفحص طريقاً مختلفاً: فتحسب نسبة الدخل غير المباح من دخل الشركة وتتصدق بتلك النسبة من كل توزيعات تستلمها. والطريقتان تهدفان إلى إزالة الجزء غير الطاهر من كسبك. وطريقة السهم الواحد لا تتوقف على وجود توزيعات، ولهذا تناسب أسهم النمو. أما طريقة التوزيعات فسهلة التطبيق متى توفرت كشوف التوزيعات. وإن كنت تتبع عالماً بعينه فاعمل بالطريقة التي يرجّحها.
أين تجد الأرقام
يوجد إيراد الفوائد في قائمة الدخل، وغالباً يسمى إيراد الفوائد أو إيرادات التمويل أو دخل الفوائد غير التشغيلي. استخدم الرقم كاملاً لا بالملايين كما يظهر في عنوان التقرير. وتملأه سند من آخر قائمة منشورة وتتيح لك تعديله. وهذا تقدير وليس فتوى.